题目

政府投资支出能够“稳就业”和“稳增长”吗？

主讲人

王君斌 西南财经大学财税学院副教授

主持人

杨进 西南财经大学财税学院副教授

内容提要

本文探讨政府投资支出在“稳就业”和“稳增长”中的政策效果和内在机理。首先，根据1992-2022年的统计数据发现如下特征事实：政府投资支出呈现高波动特征；政府投资支出与就业、GDP的相关系数均约为0.13，这意味着政府投资支出提振就业和拉动GDP的政策效果偏弱；而且相关系数呈现递减趋势，蕴含着政府投资支出的政策效果呈现边际效应递减。为解释这一现象，本文构建了一个含有劳动力不完全流动、中间投入品和迂回生产链的两部门DSGE模型，数值模拟发现：在政府投资支出冲击下，模型能够较好地拟合和解释上述特征事实。机制分析表明，政府投资支出对非贸易品部门有较强的正向需求效应，就业、投资和中间品的需求上升，由此非贸易品部门的生产要素价格上涨，并通过劳动力不完全流动和迂回生产链，挤出了贸易品部门的就业、中间品需求和产出，最终导致政府投资支出在“稳就业”和“稳增长”中的政策效果偏弱。反事实模拟发现：一、货币融资的政府投资支出在“稳就业”和“稳增长”中的效果优于债务融资和税收融资；二、促进消费者信心的非经济政策能够显著增加政府投资支出“稳就业”和“稳增长”的持续效应，这在一定程度上对冲了政府投资支出的边际效应递减趋势。

时间

2024年5月7日（星期二）11:20

地点

格致楼811会议室

主办单位

财政税务学院