主题：一揽子化债方案的投资促进效应及其网络放大机制
主讲人：浙江财经大学 李永友教授
主持人：财政税务学院院长 李建军教授
时间：11月6日 下午14:10
地点：柳林校区格致楼918会议室
主办单位：财政税务学院 科研处
主讲人简介：
李永友，浙江财经大学教授，浙江省文科实验室（地方财税治理能力动态监测与智能预警实验室）主任，入选国家级人才计划，主持国家社科重大招标项目、国家自然科学基金专项多项，主持国家社科基金重点项目和国家社科基金、国家自然科学基金面上项目数项，在《中国社会科学》（4篇）、《经济研究》（8篇）和《管理世界》（11篇）发表论文23篇，多项研究成果曾获教育部人文社科优秀成果二等奖、三等奖和省哲学社会科学优秀成果一等奖。
内容提要：
旨在降低地方债压力，纾解地方债风险的中央一揽子化债方案，为什么可以成为扩大民间投资的有效政策工具？本讲座主要基于中国A股上市民营企业的实证分析研究了其背后的实现机制。中国2023年第四季度开始实施的一揽子化债方案带来了与政府有业务关联民营企业投资的显著扩大，化债力度越大，与政府有业务关联民营企业投资增长越多。一揽子化债方案之所以能带来民营企业投资增加：一是源于一揽子化债方案后，与政府有业务关联民营企业管理层对未来经营前景的判断更加积极和明确，后者伴随有民营企业投资意愿的显著上升；二是一揽子化债方案落地实施后，民营企业的资金回收和内部资金条件得到了显著改善，同时银行信用风险和资本约束得到了显著缓解，所有这些显著提高了民营企业投资能力。一揽子化债方案除了对与政府有业务关联民营企业投资产生显著扩大效应，还通过改善与政府有业务关联民营企业的现金流约束和经营受益改善了整个产业链企业的经营情况，从而实现了投资扩张的网络放大效应。研究既证实了一揽子化债方案的现实意义，又为统筹扩投资促销费的公共政策选择提供了新思路。
